Αρχική Οικονομία HSBC: Πόσα «κόκκινα δάνεια» αντέχουν να πουλήσουν οι ελληνικές τράπεζες;

HSBC: Πόσα «κόκκινα δάνεια» αντέχουν να πουλήσουν οι ελληνικές τράπεζες;

Και στα δύο σενάρια, η HSBC ξεκινά με βάση τα μεγέθη του β’ εξαμήνου των τραπεζών για τα κεφάλαια, τα NPEs και τις καλύψεις και υποθέτει ότι: α) οι τράπεζες πρέπει να διατηρήσουν δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας τουλάχιστον 12%, β) η πώληση των NPEs οδηγεί σε μείωση του σταθμισμένου έναντι κινδύνου ενεργητικού (RWA) ισοδύναμη με την καθαρή έκθεση μόνο για το σκέλος του πακέτου που υπόκειται σε τυποποιημένα μοντέλα, με τη διανομή μεταξύ τυποποιημένων και IRB για τα NPEs που πωλούνται να είναι ανάλογη με τα συνολικά μεγέθη του ομίλου για τον πιστωτικό κίνδυνο.

Σενάριο 1

Στο πρώτο σενάριο, η HSBC εξετάζει την ελάχιστη τιμή πώλησης που πρέπει να διατηρήσουν οι τράπεζες για να μην αντιμετωπίσουν κεφαλαιακά προβλήματα, στην περίπτωση που καλούνταν να πουλήσουν το σύνολο των NPEs. Οσο χαμηλότερη είναι η τιμή, τόσο πιθανότερο είναι να μπορεί να γίνει μια τέτοια συναλλαγή. Κατά μέσο όρο, διαπιστώνει η HSBC, οι ελληνικές τράπεζες «αντέχουν» μία τιμή της τάξης των 39 σεντς ανά ευρώ, πολύ πάνω από τα επίπεδα που έχουμε δει σε άλλες περιπτώσεις.

Σενάριο 2

Το δεύτερο σενάριο ξεκινά από την πώληση του μεγαλύτερου δυνατού αριθμού στα 15 σεντς ανά ευρώ. Σε αυτό το σενάριο εκτιμώνται τα NPEs που μπορούν να πωληθούν σε αυτήν την τιμή, στην οποία υπολογίζεται ότι θα πουλήσει η Unicredit στη συναλλαγή «Fino». Υπό αυτό το σενάριο, οι τράπεζες θα μπορούσαν αθροιστικά να πουλήσουν το πολύ το 24% των NPEs που έχουν στην κατοχή τους.

Τι γίνεται με τα κέρδη

Στα παραπάνω δεν λαμβάνεται υπόψη η ικανότητα των ελληνικών τραπεζών να δημιουργήσουν κεφάλαιο μέσω κερδοφορίας. Στην πράξη, σημειώνει η HSBC, αν οι τράπεζες προχωρήσουν σε μια σημαντική συναλλαγή -πώληση για τη μείωση των NPEs-, πιθανότατα θα τους επιτρεπόταν να πέσουν σε επίπεδο κεφαλαίων κάτω από τους επιμέρους στόχους, αν παρουσιάσουν ένα αξιόπιστο σχέδιο για την αναπλήρωση των κεφαλαίων. Θα υπάρχουν πολλές μεταβλητές στη δυνατότητα παραγωγής κεφαλαίου, καθώς μια ευρεία πώληση NPEs θα είχε αντίκτυπο στα έσοδα, στα κόστη και στις προβλέψεις.

Στην πράξη, η HSBC αναμένει από τις τράπεζες να δημοσιεύσουν υψηλότερα κέρδη από τις εκτιμήσεις της, καθώς η απώλεια εσόδων από τόκους θα αντισταθμίζεται από το χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης, τα λειτουργικά έξοδα και, το σημαντικότερο, από τις χαμηλότερες προβλέψεις.

Επομένως, η ικανότητα των τραπεζών να μειώσουν τα NPEs θα είναι μεγαλύτερη από ό,τι δείχνει η εκτίμησή της.

Αξίζει τον κόπο;

Δεδομένης της υψηλής τιμής που υπονοείται στο πρώτο σενάριο, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα ρεαλιστικά δεν μπορεί να ξεφορτωθεί όλα τα NPEs που βρίσκονται στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών. Η μείωση κατά 24% με βάση το 2ο σενάριο δεν δείχνει, σύμφωνα με την HSBC, αρκετή, καθώς οι τράπεζες θα εξακολουθήσουν να έχουν μεγάλη έκθεση στα NPEs και με χαμηλότερα επίπεδα κεφαλαίου. Αυτά ενισχύουν την άποψη της HSBC ότι η σταδιακή μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων είναι το πιο πιθανό σενάριο για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.

Πηγή

ΑΦΗΣΤΕ ΜΙΑ ΑΠΑΝΤΗΣΗ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Αυτός ο ιστότοπος χρησιμοποιεί το Akismet για να μειώσει τα ανεπιθύμητα σχόλια. Μάθετε πώς υφίστανται επεξεργασία τα δεδομένα των σχολίων σας.

Most Popular

Μετάλλαξη Μποτσουάνα – Τέσσερα μέτρα για ταξιδιώτες από χώρες της νότιας Αφρικής

Αναφορικά με την εμφάνιση της νέας παραλλαγής B.1.1.529 (μετάλλαξη της Μποτσουάνα) του SARS-COV-2, ύστερα από εισήγηση της Υγειονομικής Επιτροπής, ελήφθησαν οι εξής αποφάσεις της Kυβέρνησης για τις χώρες της Νότιας Αφρικής, Μποτσουάνα, Ναμίμπια, Λεσότο, Ζιμπάμπουε, Μοζαμβίκη, Εσουατίνι, Ζάμπια και Μαλάουι:
  • Επιτρέπεται η είσοδος μόνο Ελλήνων υπηκόων και άλλων υπηκόων μόνο για απολύτως απαραίτητες (essential) μετακινήσεις με την προϋπόθεση μοριακού ελέγχου (PCR) 72 ωρών ανεξαρτήτως της εμβολιαστικής τους κατάστασης.
  • Για την είσοδό τους απαραίτητ

Κορωνοϊός: 6.602 νέα κρούσματα και 86 θάνατοι – Στους 630 οι διασωληνωμένοι

Σε 6.602 ανέρχονται τα νέα κρούσματα κορωνοϊού στη χώρα το τελευταίο 24ωρο, σύμφωνα με την ενημέρωση του ΕΟΔΥ. Κατά το ίδιο διάστημα, κατεγράφησαν 86 θάνατοι. Παράλληλα, σε 630 ανέρχονται οι διασωληνωμένοι ασθενείς στις Μονάδες...

Στις 30 Νοεμβρίου το 3rd Family Business Conference – Το πρόγραμμα και οι ομιλητές

Από την Θεσσαλονίκη ξεκινά το πρώτο συνέδριο της σειράς “3rd Family Business Conference - Towards a sustainable future”
Στις 30 Νοεμβρίου 2021 πρόκειται να πραγματοποιηθεί το 3rd Family Business Conference, σε υβριδική μορφή, με αυστηρά υγειονομικά πρωτόκολλα και περιορισμένο αριθμό προσκεκλημένων, το οποίο διοργανώνεται από την Palladian Conferences για τρίτη συνεχή χρονιά, υπό την αιγίδα του Συνδέσμου Επιχειρήσεων & Λιανικής Πωλήσεως Ελλάδος (ΣΕΛΠΕ), με χρυσούς χορηγούς την Alpha Bank και την EY Ελλάδος

Ηλεία – Νεκρός 65χρονος εκπαιδευτικός που παρασύρθηκε από τα ορμητικά νερά

Ένας 65χρονος, συνταξιούχος εκπαιδευτικός, παρασύρθηκε από τα ορμητικά νερά που προκάλεσε η ξαφνική βροχόπτωση και ανασύρθηκε νεκρός στην περιοχή Βρανά Βαρθολομιού. Όπως αναφέρει η ΕΡΤ, ο άτυχος άνδρας βρέθηκε μέσα στο όχημά του. Νωρίτερα, έγινε...

Recent Comments

Σάκης Καραμαλίκης on Η λύση για τη Μακεδονία
Μαρία Καραγιαννοπουλου on Καταρρίπτεται ο μύθος της Χορτοφαγίας!
ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΣΠΙΝΟΥΛΑΣ on OPEN LETTER TO Mr. GEORGE LOGOTHETIS ..!!!
ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΣΠΙΝΟΥΛΑΣ on OPEN LETTER TO Mr. GEORGE LOGOTHETIS ..!!!